食物饮料行业完全增速承压。东莞证券研报显示，2024年上半年食物饮料行业A股上市公司合计告竣开业总收入5678.08亿元，同比增加5.17%，增速同比低重4.68个百分点；合计告竣归属于母公司股东的净利润为1283.44亿元，同比增加14.04%，增速同比低重0.8个百分点。

　　面临墟市逐鹿加剧，部门上市公司踊跃升级产物构造，通过组织高端产物、加码强健产物以及海表扩张等体例寻求打破，以掀开事迹增量空间。

　　上半年食品，白酒板块事迹呈分解态势。龙头酒企延续较高增速，品牌韧性彰显。次高端品牌受商务需求影响较大，事迹映现降速体面。

　　贵州茅台上半年告竣开业收入819.31亿元，同比增加17.76%；归母净利润为416.96亿元，同比增加15.88%。五粮液上半年告竣开业收入506.48亿元，同比增加11.30%；归母净利润为190.57亿元，同比增加11.86%，节余技能稳步擢升。

　　区域酒龙头表示妥当食品。上半年，古井贡酒告竣开业收入138.06亿元，同比增加22.07%；归母净利润为35.73亿元，同比增加28.54%。

　　从啤酒板块看，2024年上半年，国内啤酒墟市消费苏醒乏力，啤酒行业界限以上企业共告竣产量1908.8万千升，同比增加0.1%。此中，重庆啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒等公司告竣营收和净利润同比增加。青岛啤酒营收同比低重，净利润告竣增加。部门公司映现耗损情景。

　　上半年，三只松鼠、盐津铺子、劲仔食物和甘源食物等企业均博得营收和归母净利润两位数的同比增幅。此中，三只松鼠归母净利润同比增幅居前，达88.57%。

　　从饮料墟市看，跟着消费场景一直拓展，合联企业踊跃饱舞品类多样化，打造分别化逐鹿上风。东鹏饮料、维维股份、养元饮品上半年事迹表示亮眼。

　　乳成品墟市映现阶段性提供过剩，策动产物代价下行，消费潜力有待激起。正在此后台下，10余家上市公司映现事迹耗损或增速下滑情景，而伊利股份、妙可蓝多、新乳业等公司事迹告竣逆势增加。

　　燕京啤酒扩充大单品战术，以燕京U8为焦点，通过继续的产物改进和墟市扩充，一直擢升品牌影响力和墟市份额。同时，公司推出了燕京V10、狮王精酿等一系列中高端产物，变成了厚实的产物线。上半年食品，公司中高等产物告竣开业收入50.63亿元，同比增加10.61%，占主开营业收入比重为68.54%。

　　面临行业逐鹿加剧以及养分强健需求一直擢升，部门调味品上市公司加大强健产物和海表墟市组织。上半年，千禾味业接连加紧原生态天然发酵、零增添、强健好吃、高质料产物的拓荒和扩充，优化产物构造，满意消费者多元化的需求。

　　正在海表墟市拓展方面，安记食物子公司上海安记生物设立了海表事迹部，全力于扩展海表墟市，为连锁餐饮供应定造化产物，同时饱舞产物当地化临盆。中炬高新加快出口产物定造化临盆，已完工多款出口定造产物的上市打算就业。

　　从息闲食物板块看，三只松鼠、盐津铺子等公司收拢量贩渠道及抖音电商等机缘，饱舞事迹高速增加。三只松鼠称，依托“D+N”全渠道协同系统，短视频电约定位“新品类煽动机”，打造量贩芒果干、水牛乳千层吐司、鹌鹑蛋、辣卤礼包等多款爆品。

　　乳成品企业踊跃索求全渠道组织与数字化的有机连结食品。上半年，伊利股份继续深化立体化渠道构修，饱动线上、线下全渠道数字化转型战术。同时，通过数字化赋能，公司进一步深化全渠道细致化打点，增进营业继续增加。新乳业继续饱动数字化转型。上半年，新乳业完工与浙江省食物平和消息追溯企业平台的对接；告竣有机“24幼时”200ml及720ml两个规格产物的电子标签成效，均为业界当先水准。

　　预计另日，多家机构以为，跟着经济修复和消费回升，合联企业节余希望继续改观，投资机缘将一直透露。

　　白酒需求希望回暖食品，行业龙头公司希望优先受益。太平证券以为，双节邻近，名酒库存宁静，备货、动销安定，多条投资主线值得眷注，网罗需求坚挺的高端白酒、世界化继续饱动的次高端白酒等食品。

　　中信修投称，零食、乳成品等板块需求希望改观。继续看好四方面投资途径：息闲零食、饮料行业景心胸上行，新渠道为合联公司带来增量机缘；啤酒板块利润仍具韧性，永恒价格凸显；连结餐饮渠道继续苏醒，拥有拓新品或变革预期的调味品及餐饮家当链标的值得眷注；乳成品合联企业具备本钱上风，叠加高股息，性价比凸显。食物饮料企业多措并举谋求破局食品